選擇權策略》獨孤九劍的招數 - 有趣的套利

為何越來越多人選擇智能交易趨勢盤這樣做逮住機會狠狠賺一次就學會選擇權，多空皆可賺只要3秒你不會再錯失進場機會

交易網誌

選擇權策略》獨孤九劍的招數 - 有趣的套利

2007.4.14 五月份的選擇權行情

買權							賣權
履約價	時間	成交量	買價	賣價	漲跌	總量	履約價	時間	成交量	買價	賣價	漲跌	總量
6900	-	-	-	-	-	-	6900	13:42	1.2	1.2	2.8	﹀0.8	249
7000	-	-	-	-	-	-	7000	13:43	1.8	1.8	3.6	﹀0.2	115
7100	-	-	-	-	-	-	7100	13:40	3.2	3.2	3.9	﹀0.1	99
7200	-	-	-	-	-	-	7200	13:44	3.6	3.6	5	﹀1.9	289
7300	-	-	-	-	-	-	7300	13:44	5.3	5.3	6	﹀4.1	172
7400	-	-	-	-	-	-	7400	13:44	8.5	8.5	8.9	﹀5.5	624
7500	10:34	540	525	540	︿40	1	7500	13:44	12.5	12.5	13	﹀9.5	1521
7600	13:07	450	450	471	︿40	1	7600	13:44	20	20	20.5	﹀13.5	2397
7700	12:58	382	364	382	︿47	28	7700	13:44	34	34	34.5	﹀19	3876
7800	13:39	301	301	319	︿40	38	7800	13:44	50	50	52	﹀31	2243
7900	13:44	240	240	245	︿47	191	7900	13:44	76	76	78	﹀37	2461
8000	13:44	179	177	179	︿42	1826	8000	13:43	115	113	115	﹀44	1366
8200	13:44	84	82	84	︿25	5475	8200	13:44	215	215	221	﹀71	164
8400	13:45	28.5	28.5	29	︿9	6840	8400	13:24	378	378	394	﹀55	109
8600	13:42	8	7.4	8	︿3	705	8600	13:32	560	560	700	﹀50	10
8800	13:43	2.3	2.3	2.8	︿0.4	128	8800	-	-	-	-	-	-
9000	-	-	-	-	-	-	9000	-	-	-	-	-	-

有個很有趣的現象
如果買 7800 和 7900 的 CALL 以及 PUT 價差組合兩組對作

SELL	PUT	7800	50
BUY	PUT	7900	78
BUY	CALL	7800	301
SELL	CALL	7900	240

所組出來的獲利曲線圖

居然是恆獲利 11點 !!!!

意思就是說你這樣買 , 放到結算一定獲利11點

再試試別的組合

SELL	PUT	8000	115
BUY	PUT	8200	215
BUY	CALL	8000	179
SELL	CALL	8200	84

組出來的獲利曲線圖如下

恆獲利 5 點 !!

這是多麼有趣的發現

居然可以組出一組組合單 , 不管大盤如何變化都可以獲利 . 這不是很有意思嗎

為什麼會這樣 ?

討論其原因因為

1.權利金不對等特性

2.CALL 和 PUT 的多頭價差和空頭價差 , 具有一樣的效果

每個履約價其權利金漲跌並不一定合理 . 只要不合理就表示有套利空間
且相同履約價的CALL 和 PUT 所組成的多頭價差, 其效果(獲利曲線圖) 長相是一樣的 , 差別只是獲利點數不同 .
如果一組多頭價差搭配一組同履約價反向的空頭價差, 組起來的獲利曲線圖不會等於 0
不是正數(恆獲利)就是負數(恆虧損)

有興趣可以隨意抓兩個履約價試試看 , 組成正向的多頭和反向的空頭價差 . 可以組出套利的組合單
當然啦 , 套利點數不夠大 (要大於交易成本) 就沒有下單的誘因