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選擇權入門 - 指數選擇權保證金收取方式

指數選擇權保證金收取方式
商品 原始保證金 維持保證金
台指選擇權(A值) 27,000 21,000
台指選擇權(B值) 14,000 11,000
電子選擇權(A值) 23,000 18,000
電子選擇權(B值) 12,000 9,000
金融選擇權(A值) 17,000 13,000
金融選擇權(B值) 9,000 7,000
摩台指選擇權(A值) 450美元 350美元
摩台指選擇權(B值) 230美元 180美元
 
 
(一)單一部位
 

部位狀況

 

保證金計收方式

 

備註

 

買進 call

 

 

 

 

買進 put

 

賣出call

 

權利金市值+MAXIMUM (A值-價外值, B值)

 

1.A值及B值依期貨交易所公告之標準計算 
2.call價外值: MAXIMUM((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0) 
3.put價外值: MAXIMUM((標的指數價格-履約價格)×契約乘數,0)

 

賣出put

 

(二)價差組合部位

 
 

交易策略

 

部位狀況

 

保證金計收方式

 

備註

 

垂直價差

 

買進低履約價Call、賣出高履約價Call
(Call多頭價差)

 

 

買買進部位之到期日必須與賣出部位之到期日相同,方可適用。

 

買進高履約價Put、賣出低履約價Put
(Put空頭價差)

 

買進高履約價Call,賣出低履約價Call
(Call空頭價差)

 

買進與賣出部位之履約價差×契約乘數

 

買進低履約價Put,賣出高履約價Put
(Put多頭價差)

 

時間價差(水平/對角價差)

 

買進Call、賣出Call,履約價相同或不同,買進部位到期日較遠
(Call時間價差)

 


Max(同標的指數期貨結算保證金×10%,2 x權利金差價點數×契約乘數)

 

買進部位到期日較賣出部位到期日近者,以單一部位方式計收保證金。

 

買進Put、賣出Put,履約價相同或不同,買進部位到期日較遠
(Put時間價差)

 

※時間價差保證金計算方式,94/8/29調整。

(三) 買權及賣權混合部位

 
部位狀況 保證金計收方式 備註
買進call、買進put  
賣出call、賣出put MAXIMUM(賣出call之保證金,賣出put之保證金)+保證金較少方之權利金市值 履約價格相同者為跨式部位
履約價格不同者為勒式部位
 

(四) 轉換及逆轉組合部位

 
部位狀況 保證金計收方式 備註
轉換組合部位: 買進put、賣出call 買進部位不需計收保證金
賣出部位之保證金=權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值, B值)
 
逆轉組合部位: 買進call、賣出put
 

(五)臺股期貨(TX)、小型臺指期貨(MTX)與臺指選擇權(TXO)之組合部位

 
部位狀況 保證金計收方式 備註
買進TX(或MTX),賣出call 期貨保證金+選擇權之權利金市值 1.一口TX可與一至四口TXO形成組合部位
賣出TX(或MTX),賣出put 2.一口MTX可與一口TXO形成組合部位
 

(六)摩台指期貨(MSF)、與摩台指選擇權(MSO)之組合部位

 
部位狀況 保證金計收方式 備註
買進MSF,賣出call 期貨保證金+選擇權之權利金市值 一口MSF可與一至五口MSO形成組合部位
賣出MSF,賣出put
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